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如何去做股权投资?我来用案例解说
2019-03-27 16:59:50
摘要:股权投资的投资者也就是所谓的买方通常分为私募股权投资者与战略投资者,前者更注重投资收益率,后者则更注重创造整合效应。

股权投资的投资者也就是所谓的买方通常分为私募股权投资者与战略投资者,前者更注重投资收益率,后者则更注重创造整合效应。私募股权投资通常以非上市公司为标的,通过上市或并购重组等形式实现投资回报。


由于股权投资的标的以非上市公司为主,这对投资者寻找项目以及做尽职调查等工作都赋予了一定程度上的难度。同时,投资者通常需要在投资后对标的公司做出相应调整以便在投资周期末端成功退出并且实现投资收益。两者都需要做大量都准备工作,并且需要相对专业的投资人士来提供相应的服务。


最后,作为投资者,如何选择投资阶段也是至关重要的。通常来说,前几轮的股权融资对标的公司的挑战较大。这大多是由于标的公司正处于发展期,对于企业的未来走向较难判断,因此投资的风险也相对较高。当企业进入成长期后,公司的经营模式已经有了基本的雏形,此时投资者会更加容易判断公司的发展趋势。


当企业进入成熟阶段后,投资方反而会面临一些挑战,因为此时运营良好的标的公司会吸引大量的股权投资者,使得标的公司更加有选择权。股权投资案例分享:

孙正义.jpg

  案例1

  阿里巴巴在纽约交易所上市后,首日便获得38%的涨幅,孙正义以投2000万美金的初始投资,其拥有的股份随着阿里巴巴的上市暴涨到约580亿美元。孙正义这位与阿里巴巴集团紧密关联的投资家,也已成为财富净值高达166亿美元的日本首富。但是很容易被忽视的是孙正义其实是在阿里巴巴还没有什么声望的时候做出这一投资的。

  案例2

  当年KKR联手劲霸电池管理层作出当年少有的管理层收购(MBO)已成为私募股权投资的经典案例。在KKR收购劲霸电池前,公司的业务及人员架构都已成型。当时普遍认为劲霸的估值应在12亿美元左右,但KKR选择了溢价收购。KKR以18亿美元的初始投资最终以IPO的形式实现投资回报使得KKR及与其联手的投资者总共从此交易中获得23亿美金现金以及价值15亿美元股票。

  案例3

  分众传媒在短短两年时间引进了国内外顶级的机构投资者,这并不是一个巧合。早在2003年,分众传媒便获得日本软银的首轮股权投资。随即又迎来了以鼎辉投资领头的国际基金a第二轮股权投资。最后,在第三轮融资中得到了美国高盛等国际知名投资机构3000万美金的股权投资。可以看出,分众传媒随着其公司的成长,对投资者的吸引力也越来越大。


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